〖上海证券报 记者 叶展〗

　　继G长电之后,又一只备受市场关注的股改龙头G宝钢今日将复牌交易。宝钢复牌首日到底能涨多少?它能否带领大盘越过1200点整数关口?市场对此十分关注。

　　券商预计涨幅超长电

　　长电复牌首日实际上涨了14％,宝钢复牌的涨幅能否超过长电呢?券商对此多持乐观态度。

　　平安证券预计,宝钢复牌首日的涨幅应在长电之上,可能出现15%左右的涨幅,定位在4.8元附近。他们认为,宝钢在停牌前上涨幅度远超越大盘,并在公布前有了抢权行为,而前期抢权比较充分的,后期可能有比较大的涨幅。而且,宝钢股价低,市盈率等估值指标低,因此,宝钢强于长电的可能性较大。

　　此外,从停牌日到复牌日之间大盘上涨幅度达17%,钢铁股在此期间均出现大幅上涨,因此宝钢上市会出现补涨行情。

　　光大证券也认为,宝钢定位在5元左右较正常,因为其对价比例比长电高。长电复牌首日名义价格下跌不到9%,估计宝钢复牌首日名义价格将下跌8%左右,股价将在4.8到5元间。

　　如果宝钢股价确如分析师预计的那样高于4.8元,带来的一个直接后果就是大股东此前提出的增持承诺可能被"架空"。宝钢在股改方案中曾提出,如股改方案通过后两个月内股价低于4.53元,大股东将投入累计不超过40亿元的资金在二级市场上增持股份。

　　机构表示不会抛售

　　如果宝钢复牌出现大幅上涨,机构会不会乘机抛售呢?一位基金经理向记者表示,这种可能性不大。

　　他说,宝钢作为钢铁行业的龙头,目前的估值是具有吸引力的,即使与国际市场比较,也存在一定低估。基金作为长线投资者,不太会因为短期内的暴涨就改变对公司的评价,大量抛售是不明智的。

　　他特别指出,宝钢曾经承诺未来3年里每年分红不少于0.32元,这对机构投资者来说是极具诱惑的。因为即使以每股5元的价格计算,分红所得的年收益率也能达到6％左右。"相当于一个收益率非常高的债券。"

　　不过,他也指出,不排除少量机构获利出局的可能。因为在此前的宝钢增发中,向A类投资者配售的4312万股也将在今日流通,这部分筹码分红后成本仅4.8元,得到对价之后成本更低,如果复牌价格达到4.8元,其获利超过20%,因此存在回吐可能。

　　能否成为行情新发动机

　　宝钢在复牌之后,按照4.8元价格计算,其总市值将超过800亿元,权重超过长电。因此,它的走势将对未来行情产生较大影响。

　　银河证券一位分析师认为,宝钢有条件成为行情的新发动机。他指出,此前中国石化、G长电的走势都相当稳定,昨日在大盘下跌过程中,就是依靠中国石化和G长电的启动使指数由绿翻红,说明市场对大盘权重股依然保持着浓厚的兴趣。而宝钢的加入,将使权重股对股指的助推作用更加明显。

　　目前,上证综指已经达到1192点,这位分析师预计,宝钢有望带领大盘越过1200点整数关。

　　对权证定价影响重大

　　宝钢复牌后的走势,还将对即将上市的宝钢权证定价产生重要影响。

　　申银万国研究所指出,对应于宝钢正股的价格,宝钢权证的理论价值也会出现不同变化。如果宝钢股价在4.4元,则宝钢权证的理论价格为0.63元；如果宝钢股价达到4.7元,宝钢权证理论价格为0.77元；如果宝钢股价达到5.2元,宝钢权证理论价格则可达到1.06元。

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