刘主编读年报（02.28)

央视国际 (2005年03月01日 13:16)

　　主持人：刘主编读年报，从去年推出来，就是受到了广大投资者的欢迎，那么在2004年的年报当中刘主编又发现了哪些，值得大家关注的现象呢，我们就来听一听刘主编的说法。

　　刘主编：截止到今天共有170家上市公司发布了年报，在这170家公司中，神火股份以每股收益1.37元排名第一，迄今为止2004年年报的最大看点，就是上市公司高分红，一是指分红公司占上市公司的比例高，二是说分红比例高，尤其是新兴铸管，公司分红的比例竟然近100％，与此大相径庭的是神火股份却一毛一拔，俨然是一只肥硕的铁公鸡，挣了这么多钱而不分红，自然令人不快，但处于扩张期的公司不分红，未必是坏事，挣多少分多少也不是绝对是好事，红利分配要与公司的可持续发展相一致，尤其是左手高派现，右手再融资的分红更是更过场，因而对高分红的金毛鸡，和一毛不拔的铁公鸡，都要用可持续的发展眼光来看待，如果脱离了这一点，一定鸡毛并不都是好事。

　　年报显示西山煤电对2005年原煤产量预测为1130万吨，而2004年产量已经达到了1283万吨，预测产量明显下降，煤炭行业火热冲天，此时下降预测产量，好像有些不可思议，不过若从整个行业的背景看，这个不可思议还是有可以思议之处的，煤炭生产有两大重点制约，一是运力已经成为瓶颈，二是安全，这是近年来的煤炭需求旺盛情况下的突出问题，按国家标准，仅国有煤矿每年大约要提取70到80亿的安全费用，这项支出不仅会影响煤炭企业的业绩，而且自身安全设施的改造，也会影响产量的提高，因而处运力之外，安全生产环境同样是股指煤炭企业的重大参照。

　　山东海化2004年每股收益0.40元，净利润同比增长了近20％，主营收入从1998年不的不足10亿元，增长到40多亿元，由于上市7年没有送转过股本，2004年年报十转赠五的分配预案，就让投资者有所意外了，不过看上去经过了7年之痒，山东海化也已经有了充足的低气，10亿元可转债募集资金项目，自去年年底投产后，目前公司纯碱单产生活能力已经成为世界第一，氯化钙什么能力也已经上升为亚洲第一，7年的时间，投资者等到了一个产能第一，如果投资者再不远的将来，等到一个回报的第一，那真是可喜可贺的事了。

责编：刘科研 　来源：CCTV.com