基金重仓股为何突然发力

央视国际 (2005年06月07日 09:36)

　　主持人：我们来谈谈今天市场中出现的两个特点：第一个特点是市场在跌穿1000点之后出现的反弹；第二个特点是这次反弹由基金重仓股所带来的，你觉得为什么会在这样一个时刻由这样一些力量带领着今天的这次反弹呢？

　　钱启敏：我想首先是今天击穿1000点确实是市场中最大的特点，也有别于近几年市场的不同之处，就是上证综指瞬间击穿一千点，当然击穿一千点对于所有的参与者，包括管理者可能也是比较大的触动，因为毕竟千点关口是一个比较重要的心理关口。从今天下午反弹的情况来看，主要是基金重仓股的反弹。这些反弹从理论上来说，也有技术上的超跌，因为最近两个星期严重的下跌，与此同时也令人迷惑。基金刚刚在做空的情况下，如果马上反手做多，它的动机是什么？我个人认为，今天下午基金做多主要有两种可能：第一种就是它们已经得到了某些利好的预示，先知先觉，想进入市场先抢筹，但是这里又引申出另外一个问题就是，如果真有利好，可能不只是基金能够独家享受，但为什么其它的机构参与或者跟风的效应并不是很明显。另外一种可能就是，在中午收市时，是否得到了某种暗示，要求进行一定的互补，如果是这样的，那么基金进场护盘拉升基金重仓股的可能是完全存在的。

　　另外，市场预期是不是因为昨天基金公司开会，今天才出现了反弹，我个人认为这种可能性不是很大，因为基金公司如果开会，那么它今天上午就应该互补，而不应该把指数先跌破一千点后再进行拉升，我认为这是完全没有必要的。因此有一种可能性就是在中午休市时，是否得到了某种暗示，当然具体的情况怎样，我认为在明，后天两天通过政策面的逐步明朗可以得以研判。我个人认为如果没有政策面的有效支持和引导，那么短线的拉升，包括基金的护盘，恐怕都是短暂的过程。

　　主持人：钱启敏从基金重仓股在前两次带领这次反弹的动机为由做了详细的评述，我们来连线北京方面的张刚，张刚，你是否同意钱启敏的观点？

　　张刚（西南证券）：我有另外的一种观点，首先不可能是基金在打反手，就是基金得到某种暗示或者基金在前期主动卖出，而在今天又主动来抄底。

　　主持人：你为什么这样理解？

　　张刚：首先，这波入市的资金也是崇尚价值投资理念的，应该说和基金、券商以及保险资金它们同属于一个派系。另外，基金从第一季度持仓的比例来看是非常高的，近一阶段尽管出现了持续的下跌，但是成交量比较小，基金很难完成大规模的套现比例，也就是基金没有这么多资金来反手做对，前期的下跌也主要是为了应对赎回。因此，我觉得这波资金实际上在上午基金重仓股出现抛压，经过上周持续下探以后，抛压力度渐缓的情况下，在破千点的位置选择了逢低建仓的操作行为所导致的。从成交量仍然处于比较低的水平来看，最多抄底的资金应该来说还是比较谨慎的。特别是选择了中集集团和盐田港等，这部分交通运输类股票来作为主打，而其它的基金重仓股都是跟风而已。

责编：刘子瑜 　来源：CCTV.com