焦点：市场数据解读

　　主持人：乃伟，今天出现反弹可能是在很多人的意料之中，因为上周最后一个交易日走势还不错，但是如此大级别的反弹力度可能是没有人能够想到的。

　　王乃伟：今天这种走势，我想不管是什么因素促成的，但是对于我们投资者的心理来说，还是应该让大家稍微地轻松一下。经过连续两个交易日的上涨之后，我觉得依然还是有两个问题需要引起市场参与各方的犹豫：首先，对于管理层而言，虽然最近这一段时间，管理层呵护市场的意愿表达得相对来说还是比较明显，但是连续的上涨并没有改变目前影响市场稳健的一些因素。我个人看来，对于像大小非减持，像再融资等等这些市场比较关心的问题，依然需要我们的管理层能够给出明确的制度性安排，至少应该给大家一个明确的政策预期。第二个方面，对于中小投资者而言，在今天的盘面当中，在没有明确的政策利好的情况下，出现了这种徜徉的走势，它的持续性到底会怎么样呢？像在今天的盘中，基金重仓股再次大面积地回升，是否会让二八现象再次出现在市场当中呢？这些问题的确值得我们中小投资者留意。相关的投资政策，稍候我们的嘉宾会给大家一定的启示。

　　主持人：今天我们请到的嘉宾是招商证券首席策略分析师赵建兴，我们请他来介绍一下今天市场反弹的一些特点。赵建兴，应该说今天大面积的反弹是出乎很多人的意料，你觉得这个现象说明了什么问题呢？

　　赵建兴：主要是经过了前期的深幅调整之后，市场压抑的做多动力一下子在今天释放出来，从这个基本面上来说，外围股市其实早就企稳，而我们银行股板块已经是结构性地开始反弹，中石油触及发行价之后，一些个股上面也出现，H股出现倒挂，也表明A股的估值压力释放地非常充分，中小板出现了补跌，这些都是估值压力阶段性的释放，在市场一旦出现企稳的情况之下，这种大家做多的情形集中爆发。

　　主持人：实际上很多投资者可能会关心，在经过上周四和今天的反弹之后，未来的反弹空间到底会有多少？而且如何去定义这次连续的反弹？

　　赵建兴：我们认为，市场这次可能会以一种比较震荡的方式展开震荡向上反弹，而高度上面大概会到4000点左右，因为我们觉得4000点对应的沪深300指数，08年的动态市盈率会达到25倍左右，相对于现在这种市场环境来说，这种估值水平可能会再次引发国内投资者的减持意愿，特别是小非，在这种高估值的背景下，它的减持意愿是非常强，所以预计在4000点之上，市场这种减持压力可能会比较巨大，这个反弹过程也会比较曲折动荡。

　　主持人：好，谢谢赵建兴。有关市场的表现，大智慧也给大家提供了一些数据方面的支持，我们来看资金流向的情况，它将有利于大家更好地把握市场的特点。

　　大智慧4月7日数据发布

　　大智慧 周戎