焦点：市场数据解读

　　主持人：我们今天请到的嘉宾是中信证券首席策略分析师程伟庆，程伟庆，你好！

　　程伟庆：你好！

　　主持人：欢迎来到我们的节目，和我们一起来讨论今天行情的热点。我们看到，今天大盘当中前期强势股补跌的特点是相当地明显，你觉得从这一点可以看出什么？

　　程伟庆：如果我们关注最近四个交易日整个大盘的走势，可以发现一个很明显的特征，整个市场的震幅在不断地放大，在过去的十个交易日里面，市场的震幅已经超过10％，而且当时的波动震幅也非常放大，在整个特征里面我们可以发现，蓝筹股由于前期跌幅比较多，它本身的股价相对表面性比较强，但是，一些前期相对强势的股票，包括一些概念股和一些大盘股票，它们的震幅相对会比较大，在目前相对市场资金比较紧缺，同时整个筑底现象还不太明确的情况下，这些前期强势股进行大幅波动都是比较正常的现象。

　　主持人：您认为波动是正常的。不过，上周五大盘出现了反弹，给人们带来了很多的信心，认为反弹是不是已经开始，可是今天我们看到反弹没有持续，那是不是可以认为这种做空的动能还是没有释放完全？

　　程伟庆：如果单从最新几天的盘面来说，是很难作出这种分析的，但是从3月的第一个交易日至今这一段时间，我们可以发现整个指数走势非常清晰地分为两个部分：从3月1号到3月18号，指数实际上存在着加速下跌的过程，如果我们看沪深300指数在这一个时间段，整个指数跌去了850点，跌幅非常大，但是从8月15号以后在至今这个时间段里面，我们可以发现，整个指数已经相对来说处于平台整理的过程，特别是对沪深300来讲，它是在一个很狭窄的区域里来进行平台整理的。从这种意义上讲，实际上更类似于底部不断地震荡筑底的过程，而且从今天的资金流向上我们也可以看出，尽管基金指数有了比较明显的下跌，但是整个资金流动并不是特别强，而且很多前期整个金融整合处于跌幅的一些行业，资金流入实际上是在正的，比如像金融，食品饮料等等，所以一个核心的结论是，近期的市场更类似于震荡筑底的过程。

　　主持人：好的，有关大盘的表现，大智慧也为我们提供了一些更为详细的数据，特别是资金流向的情况，也许能够帮助我们更好更准确地把握市场的脉搏，我们一起来看一看：

　　大智慧3月31日数据发布

　　大智慧 周戎

　　解说：

　　今天沪市成交金额达到687亿元，比上周五大幅减少了约239亿元。根据大智慧TOP系统的统计，市场各板块的成交金额全面减少，尤其是银行、地产、煤炭石油等板块减少最为明显，没有一个板块成交金额增加。

　　如果从机构持仓的角度来看，最近5个交易日，机构资金主要流入的板块，只有造纸印刷一个板块；主要流出的板块包括：钢铁、煤炭石油、券商、工程建筑、酿酒食品等。在这其中，主流机构仅对造纸印刷板块有所增持，对钢铁板块减持幅度最大。

　　今日沪市成交量变化

　　与前日相比：-239亿元

　　成交减少板块：银行 地产 煤炭石油