拟发行不超过30亿元分离交易可转换公司债券 每张债券认购人无偿获得不超过15份认股权证 债券期限为六年。

　　主持人：最近一段时间，市场当中的任何有关金融创新的概念可以说都受到了金融资金的追捧，我们今天也来说一个新名词，叫金融分离交易可转债，而进行金融创新是G唐钢，首先我们来连线深圳的嘉宾许骏，许骏，你们能不能大家解释一下唐钢披露发行30元分离交易可转债到底是怎么样的一个新事物？这个计划对公司的基本面和整个二级市场的表现又会有什么影响呢？

　　许骏：唐钢发行这样一个可分离交易的可转换证券，我们叫做负认沽权证的公司债券更为合适一些，负认沽权证的公司债券在我国的A股市场来说，它应该是一个新事物，也是和近期再融资相匹配的这样一个创新的金融产品，一般而言，负认沽权证的公司债券它分为分离型和非分离型，而唐钢即将发行的是属于分离型。从定价上来说，一般来说，这样的一家公司债券它通常有一并作价和分开定价，也就是债券和认沽权证分开定价的这两种方式。唐钢它是采用一并定价，也就是认沽权证是作为购买证券的一个副送，像我们刚才谈到的，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的不超过15份的认沽权证，行权比例是1：1。一般而言，这样一种负认沽权证公司债券，它的利率和普通的可转债是相当的，但由于它是可分离交易的。通常而言，这样的债券利率更低，对于上市公司而言，这就意味着它的融资成本要更加低一些。作为对这笔筹资的去向，按照唐钢所披露的来看，它主要是用于公司两个重要的项目，应该说对于发行之后二级市场的表现，我们的看法是，通常而言在国内市场有这样一个特点，就是每一种新的金融产品，在刚开始投放到市场的时候，应该说反响都是很不错的，所以投资者可以适当地予以关注。

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