《网易危机》(2001年07月25日)          国内三大门户网站之一的网易今年流年不利：首席执行官和首席营运官挂冠而去，财务报告被指造假，与香港有线宽频公司并购计划破灭，而现在又传来了更加令人震惊的消息：由于未能按时提供年度报告，网易可能要被赶出美国纳斯达克市场了。消息一出，网易在纳斯达克的股票连续狂跌，如果应对不力，网易将于7月27日摘牌。得到消息后，我们的记者今天赶到了网易公司。     《丁磊：问题没有那么悬》     本月20日，网易收到来自纳斯达克的通知，通知说，由于网易的年报延误了时间，所以纳斯达克决定本月27日对网易实行摘牌。     作为网易的首席执行官，丁磊告诉记者：27日这天被摘牌的可能性应该不大。他认为，如果他们根据信中的内容，展开听证程序，就可以不被摘牌。而且申请这个程序其实很简单，只要写一封信，要求展开听证程序，并付一定的听证程序的费用，就可以开始了。     丁磊说，本月20日接到将被摘牌的通知后，网易已经向纳斯达克提出了听证程序要求，也就说网易的听证要求只要符合正常的程序，本月27日就不会被摘牌。     对于听证会的过程结果会怎么样，丁磊表示应该是有把握的，因为这个程序不是说网易第一家展开，先前有很多的公司也有这样的程序展开过，也很正常，而且据他所知，国内他们也不是第一家。当记者询问这次年报为什么会推迟，或者说出现一些程序上的问题的主要原因是什么。丁磊回答说，这主要是他们2000年全年年报的工作量太大，第三方审计公司花了很多时间在这上面进行处理，总的来说，时间还是不够，这是整个延误的一个原因。     丁磊说，本月27日结果就会出来，到时他相信网易不会被摘牌。     但是，由于网易的股价目前已经跌到了股一美元以下，按规定，股价长期在较低的价位徘徊，也有被摘牌的可能。（《经济半小时》记者 吴纲）     丁磊认为，这次发生的事情只是球员和裁判之间出现了沟通上的问题，但网易不会因此而被罚红牌出场，他们正提出举行听证会的要求。网易的境况真的像丁磊所说的那样乐观吗？我们的记者通过越洋电话采访了美国CNBC电视台驻纳斯达克记者汤姆·卡斯特罗。     记者：网易的股票代码由NTES变更为NTESE，这对它意味着什么？这两者有什么不同吗？     汤姆·卡斯特罗：如果纳斯达克认为某只股票有摘牌的危险或者说有风险的话，他们就会更改这只股票的代码。考虑到网易网络公司将要被摘牌，是由于它的股价长期在1美元左右，要维持在纳斯达克正常交易的股票一般至少要在1美元之上才行，另外，像你刚才所说的那样，网易至今还没有出具年报，这一点正是现在华尔街最忌讳的。     记者：是不是说网易将会被转到BULLETIN BOARD或PINK SHEET （特别交易市场）上呢？     答：是的，如果网易从纳斯达克市场摘牌，它将很可能被转到一个刚才你所说的，被称作BULLETIN BOARD，也就是最后交易或者说是柜台外交易市场。     记：如果其它的在纳斯达克上市的外国公司犯了如同网易公司一样的错误，那么，纳斯达克会对此采取相同的措施吗？     答：是的，虽然纳斯达克市场规模没有纽约交易所的大，但是，它面向全世界进行交易，是全球最为规范的股市之一。     记：如果网易被摘牌，它会影响其他的，在纳斯达克上市的中国公司和将来要上市的公司吗？     答：如果网易被摘牌的话，它未必会影响到其他的中国公司和其他将要在纳斯达克上市的公司。这是一个公司的个别现象，很显然网易公司是现在网络环境的牺牲品，这个环境对互联网公司来说是糟透了，但在将近一年的时间里，在美国也有许多像网易这样的公司面临同样的问题，但是，如果它们的股价长期徘徊在1美元并且未能按照要求提供所需的资料，那么，纳斯达克照样要摘牌。（《经济半小时》记者 胡阳）     《假如事发在国内》     有人说，这也就是在美国，如果放到国内，网易这点事根本就算不了什么。那么，怎么看待这种说法呢？让我们来听听业内人士的分析。     记者：现在网易发布的这个声明也就是纳斯达克给它的通知，实际上是由两部分组成一块就是纳斯达克计划在27日给它停牌，第二个信息就是网易交易的股票代码由NTES改成为NTESE，名字也改了。这两个条件放在一块有可能包含一个什么样的意思？     IT评论家吕伟钢：这可能暗示它到27日开始就会到一个叫作柜台交易市场，OTC这个市场上去交易，也就是它从纳斯达克全国市场已经被除名了。     记：在您看来这种可能性有多大？     答：我感觉比较大。     记：比较大？     答：对。     记：如果它真的走到了除牌的这个地步，那么对于网易来讲，这意味着什么？     答：股票的价值就变得很差。假如根据公司的市值来看，它应该值2元钱一股，在纳斯达克全国市场的时候，它可能值2元钱一股。到了柜台交易市场上很可能1元钱都值不到，甚至5毛钱。     记：会不会发生一些投资者针对网易进行集体诉讼的可能？     答：这是完全有可能的，如果调查结果出来了，已经证明是网易管理层或者董事会存在着有意的欺诈，网易这家公司几乎就后果不堪设想。赔给股东们的钱有可能整个公司的财产赔完还不够。     记：对于丁磊个人来讲？     答：因为它（网易）是财务欺诈，财务欺诈是一种刑事犯罪，在美国，如果你存在这样的刑事犯罪是要被起诉的。     记：如果网易今天所面临的情况，就是没有按期披露它的财务信息，如果这种情况拿到我们国内的股市，拿到国内的证券市场会受到什么样的待遇？     答：在国内就比较宽松了。网易如果在国内上市，可能不会面临摘牌。现在有一些PT公司、ST公司都是经常推迟财务报告的发布，它们也没有面临被摘牌的情况。     记：为什么纳斯达克跟国内之间会有这么大的差别？     答：美国的股市是一个成熟的市场，在成熟的市场当中，政府对中小投资者利益的保护是非常重视的，如果财务报告上面，有意也好，无意也好，出了差错，我有可能会买了你的股票而造成损失，在这种情况下，美国政府要站出来，为保护中小投资者的利益他们要说话。所以，在财务报告上面出现的问题是最严重的问题。（《经济半小时》记者 施南鹰）     《上市公司：违规日子照样过》     让拖延公报发布和遗漏重大信息的公司付出这么大的代价，在中国的股民来说，这是最盼望的，但又是难以想象的。我们来看中国股市在这方面的情况。     中国证券市场发展十年来，关于监管与法规的执行始终是个敏感的区域，许多上市公司在上市初期没有通过严格的法律程序进行公司财务状况的审计，上市过程中又存在诸多的违规操作行为，由此滋长了上市公司和投资者在此环境下养成的“本土”习惯。。     统计调查表明，2000年，在1029家上市公司中报的过程中，有60家上市公司未在规定期限内发布公司的完全信息，占发布上市公司数量的5％。     统计分析发现，65％的统计报告是对中级财务状况的补充和变化情况的说明。只有百分之15透露了一些重要信息，这些信息一般不核对对投资者的决策造成的影响。     并且，上术这些不同程度的违规行为并未遭到处罚。     但是，那斯达克却不会包容这些坏“习惯”。     这次网易因未能在规定期限内以表格20－F的形式向那斯达克和美国证券交易委员会承报年度报表便遭遇那斯达克停牌的处罚，并可能被换到另一个交易市场。     中华网及上市承销商被集体诉讼的因被怀疑向投资者提供了“有重大虚假和误导成分”的招股说明书。也将可能受到那斯达克相关法律的惩罚。     事实上，自中国证监会对郑百文的处罚和第一支股票——PT "水仙”退市，中国证监会已经大开杀戒，相信，中国境内上千家上市公司，六千多万股民已经在周小川和史美伦的带领下，迎接中国证券市场“晴朗天空”的日子也不会遥远。（《经济半小时》记者 李蔚） 中国中央电视台版权所有