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方星海谈“非典”对证券市场的影响
央视国际 2003年05月16日 19:39
从近两周的市场表现和调查中，我们看到“非典”是影响近期市场的一个重要因素。尽管一些市场人士和经济学家多方位地来研究和分析这一影响，但作为上海证券交易所的副总经理，方星海的观点也是投资者分析市场的时候的一个重要参考。我们下面来看看本栏目驻上海记者王乃伟对方星海的采访。
记者：方总，我们注意到最近这一段时间受SARS的影响，市场已经呈现出了强势震荡整理的态势。那么您认为这样的市场表现会预示着什么样的一种趋势。那么下一步SARS会通过怎样的方式来继续影响这个市场？
方星海（上海证券交易所副总经理）：市场的影响，最好的办法就是看市场到底怎样表现的。前一阵子，五一之前就像你说的强势震荡整理的态势。而今天的市场其实是非常有指导意义的一个表现。市场对SARS影响还是觉得不是那么大，至少觉得市场预期就是SARS这件事情会在相对短的时间之内就会得到控制，不会对我们整个经济产生永久性的负面影响，所以现在市场是这么一种判断。那么当然最关键的一点就是要看今后几天，或者今后一两个星期，全国对SARS的控制发展趋势怎么样。如果像市场预期的两三个星期后事情稳定下来了，那么对市场基本上可以说没什么太大影响。如果不是这样的话，那个时候市场会有一种新的反映。
记者：那么在这种情况下，SARS影响比较大的产业，比如旅游、医药、文化娱乐等它们的股价在二级市场上已经有所表现。那么您认为这样的表现在下一步会呈现怎样的趋势呢？
方星海：相对来说会比较持久就是负面的影响会比较持久一些，就像大家可以看美国的“9.11”事件以后，“9.11”事件对美国整个经济的影响是有一点儿，但其实不是那么大。美国GDP还是按照以前的速度在增长，但是有些行业受到的影响就非常大，比如说美国的航空行业到现在为止还没有恢复过来。所以说SARS对某些个别行业影响的持续性会比较强 。所以你看我们国家政府出台的政策，主要也是针对那些受影响程度比较大的行业给它们一些税收补贴，免税等等。
记者：那么刚才您也谈到了政府已经出台了一些优惠政策，那么您个人认为这些优惠政策对保持经济增长的作用到底会有多大呢？
方星海：现在是这样，SARS这件事情把很多经济活动，包括投资、消费等等是往后推了。比如说本来交易所在上海要搞一个国际会议的，那么现在这个国际会议在5月份不搞了，而是初步推迟到10月份搞，并没有说这个会议就不搞了。那么这样来看，从全年来看，对经济总体的增长影响，如果说SARS这件事情很快得到控制的话，对经济增长的影响不应该特别大，肯定会有一点影响。那么目前出台的这些政策呢，据我看，到现在为止还是一些比较小一点的政策。比如说减免税等等，对那些受影响的企业有一点帮助，但是它从增加经济活动来看，还是没有起到这个作用。那么受SARS影响，有些经济活动减少了。怎么样能够使经济活动增加呢，可能要从其它的一些经济政策领域，比如说货币政策，比如说进一步的财政的公共开支这方面得到一些解决。
记者：那么在抵消SARS对整个市场影响的过程当中，您认为资本市场还应该做哪些工作呢？
方星海：资本市场其实是可以起很大作用的。我们这个资本市场，大家知道还是比较小一点，也就是相对整个GDP的规模来说，所以我们可以发挥的作用非常多。关键是怎么样能够使资本市场发挥更好的融资这样一种作用。首先我们看股价这个位置，比如说现在上证180指数，它的平均市盈率现在年报已经出齐了。相对于2002年的平均市盈率最近我看了一下是30倍。这样一个价位上觉得是值得更多的长线资金入市。让资金充分地进入资本市场，该进来的资金都能够进得来。比如说保险公司的资金，还有银行的股票质押贷款等等，如果说把这些工作能够做起来话，市场就可以能够容纳更多的公司来上市。已经上市的公司也可以进行进一步地融资 。从这个角度来说呢，可以使得投资有一个很好的增长，可以抵消SARS产生的负面影响。
采访中，方星海强调以上的采访内容，只是他个人的一些看法。但如何降低和化解SARS对证券市场的影响，却是我们大家共同关心的一个话题。
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